Al igual que en el caso del maíz, la siembra de soja para la temporada 2024/25 ha comenzado en Estados Unidos. En el contexto actual, se presentan varios escenarios para EE.UU., donde unos rendimientos por debajo del promedio podrían generar una señal alcista, especialmente ante stocks más ajustados. Sin embargo, por ahora, los indicadores de sequía no muestran ninguna alerta significativa.

A nivel de demanda doméstica en EE.UU., el crush de soja para la temporada 2023/24 se mantiene sólido, como lo demuestra el récord mensual informado por NOPA para el mes de marzo. No obstante, es importante destacar que los stocks de aceite están aumentando a un ritmo mucho más rápido, lo que podría influir en el equilibrio del mercado.

Por otro lado, el ingreso de la cosecha de Sudamérica está ejerciendo presión adicional en el mercado global. A pesar de que Brasil ya ha cosechado más del 90% de su producción y se encuentra en el pico de exportaciones, las lluvias más intensas de lo esperado en Argentina están generando temores de posibles pérdidas en la producción, retrasos en la cosecha y en la calidad del cultivo.

El análisis de las exportaciones de soja de Estados Unidos muestra un patrón de estancamiento en su crecimiento, en contraste con el rápido ascenso observado en temporadas anteriores. La evolución histórica revela que, hasta la temporada 2016/17, las exportaciones de soja representaban un porcentaje significativo de la demanda total estadounidense, alcanzando su punto máximo en un 53%. Este período de expansión estuvo impulsado por la creciente demanda de China, un fenómeno que también se observó en Brasil.